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富荣基金邓宇翔:市场估值处于低位 下半年将震荡上行

时间:2019/5/20 12:25:06  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:  邓宇翔分析称,一季度的上涨主要由政策面、资金面主导,估值回升至均值水平,但基本面没有完全跟上,因此当前市场出现短期回调是正常的。  “当前调整行情可能还会持续一两个月,因为外部环境仍存在不确定性。”邓宇翔说。  谈及下半年可能出现反转的原因,邓宇翔表示,未来基本面向上的理由...
     邓宇翔分析称,一季度的上涨主要由政策面、资金面主导,估值回升至均值水平,但基本面没有完全跟上,因此当前市场出现短期回调是正常的。

  “当前调整行情可能还会持续一两个月,因为外部环境仍存在不确定性。”邓宇翔说。

  谈及下半年可能出现反转的原因,邓宇翔表示,未来基本面向上的理由主要有四点:第一,从库存周期理论看,一般40个月为一个周期,上轮周期从2016年开始,预计到2019年下半年开启一轮新的向上周期。第二,从社融等经济领先指标看,目前主要指标已经率先企稳回升。领先指标通常提前基本面两个季度见底,而我国社融数据在1月份已经见底回升。第三,减税降费效果显现,加上2018年低基数的影响,企业盈利将逐季改善。第四,政策面会继续友好。

  基于此,邓宇翔对下半年的市场行情相对乐观。他预计,下半年市场将从震荡调整转变为逐步上行,并会出现结构性行情。同时,后期市场因为有基本面作支撑,上涨将更为稳健。


  具体到看好的行业或板块,邓宇翔表示,看好科技、消费、农牧、券商等板块。在他看来,未来科创板的推出,将进一步助力科创企业发展壮大,也将提升科技板块的估值;而伴随经济高质量发展以及人均GDP与可支配收入的提高,消费升级将推动消费品市场稳健增长。与国外消费龙头股相比,国内相关标的的PEG更占优,因此外资持续流入,同时险资、理财子公司等资金的流入也利好消费股龙头;农牧板块中,他更看好猪、鸡养殖板块。券商板块是牛市中的弹性品种,因为看好未来市场行情,所以他看好券商股。

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